[메가경제=주영래 기자] 효성중공업이 초고압 전력기기 수요 확대와 북미 시장 성장에 힘입어 실적 고성장 국면에 진입할 것이란 전망이 나왔다.
SK증권은 10일 보고서를 통해 효성중공업에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 300만원에서 360만원으로 상향 조정했다. 현재 주가 대비 약 25%의 상승 여력이 있다는 분석이다.
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| ▲ 효성중공업, 목표가 또 올라. |
올해 1분기 실적은 매출액 1조4058억원, 영업이익 1694억원으로 전년 동기 대비 각각 30.6%, 65.5% 증가할 것으로 추정됐다. 전력기기 수요 증가에 따른 외형 성장과 중공업 부문 수익성 개선이 동시에 나타나며 실적을 견인하고 있다는 평가다. 다만 조업일수 감소와 북미 매출 비중 일시 축소 영향으로 영업이익률은 직전 분기 대비 소폭 둔화될 전망이다.
성장 동력으로는 ‘765kV 초고압 송전망’이 핵심으로 꼽힌다. 효성중공업은 올해 2월 약 7800억원 규모의 765kV 전력기기 수주에 성공했으며, 북미 지역을 중심으로 추가 수주 확대가 기대된다. 765kV급 설비는 기술 진입장벽이 높아 고수익 사업으로 평가된다.
미국 관세 환경 변화도 긍정적 요인이다. 기존에는 철강·알루미늄 제품에 최대 25% 수준의 관세가 적용됐으나, 최근 정책 변화로 부담이 완화될 가능성이 제기된다. 이는 변압기 수출 경쟁력 개선으로 이어질 전망이다.
설비투자 확대 역시 중장기 성장 기반으로 작용할 것으로 보인다. 효성중공업은 올해 약 6672억원 규모의 CAPEX를 집행해 초고압 전력기기와 STATCOM(전력망 안정화 장치) 등 신사업 역량을 강화할 계획이다.
향후 실적 성장세도 가파를 것으로 예상된다. SK증권은 효성중공업의 연간 영업이익이 2026년 1조252억원, 2027년 1조6779억원에 이를 것으로 전망했다. 2년 연속 두 자릿수 이익 성장세가 이어질 것이란 분석이다.
증권가는 효성중공업이 글로벌 전력 인프라 투자 확대 흐름 속에서 수혜를 본격화할 것으로 보고 있다. 특히 북미 초고압 변압기 시장 점유율 확대와 함께 전력망 안정화 솔루션 사업이 새로운 성장축으로 자리 잡을 가능성에 주목하고 있다.
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